信用评级下降、债券还款期已到，力帆还撑得住么？
2020-03-10 21:24:13   来源：东方头条   

作为曾经的A股市场民营车企第一股，力帆汽车如今却到了山穷水尽的一步。前不久，力帆股份发布2019年预亏公告，亏损可能达到49.81亿元，同比收益减少52.34亿元，同比降幅高达2068.77%。

作者丨灕朧

3 月5 日，由于信贷违约风险过高，联合信用评级有限公司将其信用等级由前次的“ AA-”下调为“ BBB”（信用一般），这是继早年力帆由“ AA”调整“ AA-”后再一次下降。

3月15日，力帆在2016年发行的11亿元债券“16力帆02”即将到达还款日期，该债券作为力帆信用的重要组成部分，能否按时全额还款成为决定力帆长期信用等级的一个因素。

根据力帆日前发布的公告表明：截至3月 5日，“ 16力帆 02”债券余额为 5.303亿元，债券利率为 7.5%，公司根据目前资金筹措情况，到期全额兑付存在风险。

从1992年尹明善在在重庆创立轰达车辆配件研究所研究摩托车发动机，到收购重庆专用汽车制造厂 80%的股份，力帆经历过摩托车市场的辉煌，也体会到汽车市场的残酷。

摩托车圈的王牌力帆到了汽车领域，2006年全年销量不及竞品一个月的销量，这也导致了力帆走上山寨之路：力帆 620山寨宝马 3系、力帆 X80山寨汉达兰、轩朗山寨福特新款 S-Max……山寨虽易，但是禁不住时间的打磨，缺乏有竞争力的品牌车型注定难逃被市场遗弃的命运。

当燃油车的红利期过去，新能源悄然到来。2014年力帆股份推出了电动轿车 320E，进军新能源汽车。只可惜燃油车市场未能找到出路的力帆再次折戟，只能靠成立盼达租车小号过剩的产能。 2016年力帆登上新能源骗补名单，从此一蹶不振。

2019年，网传力帆汽车已经破产，尽管被证实是谣言，但从侧面反映出力帆汽车的运营状况并不乐观。截至 2019年 11月，力帆股份涉诉金额则超过了 22亿元。

力帆汽车目前已经连续2个月未发布产销信息，具体情况外人不得而知，但根据 2019年 12月发布的产销情况便能对力帆汽车的现状有所推断： 2019年度力帆传统乘用车板块共计销售 22536辆，同比下降 75%；新能源乘用车共计销售 3091辆，同比下降 69%。

所幸力帆股份旗下摩托车业务依然正常运转，目前累计接到国内外订单近5亿元。但目前力帆现金流紧张，此前力帆还将4.49亿元非公开发行股份募集资金用于暂时补流导致未能按期还款，募资账户被冻结，能否完成“16力帆02”的履约还是个未知数。倘若能够履约，之后的路该怎么走？汽车板块是弃是改？力帆可能需要细细斟酌了。