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IPO简报|CRO巨头泰格医药(03347)今起招股 募资107亿港元
2020-07-29 18:11:48   来源:东方头条   

泰格医药(03347)于2020年7月28日-7月31日招股,公司拟发行1.07亿股股份,公开发售占5.5%,国际配售占94.5%,另有15%超额配股权。每股88港元-100港元,每手100股,集资最多107亿港元,上市开支约3.71亿元人民币,入场费10,100.77元,以上限价100元计算,市值(A股及H股)约856.5亿元,以19年纯利约8.41亿人民币计算,市盈率约92.5倍,该公司预期将于8月7日上市,联席保荐人为美银证券、海通国际、中信证券、中金。

图片来源:杭州泰格医药科技股份有限公司招股书

值得注意的是,该公司上市后,泰格医药将成为继药明康德(603259.SH、2359.HK)、康龙化成(300759.SZ、3759.HK)后国内第三家A+H上市的CRO企业。

据悉,该公司是中国领先的综合生物制药研发服务提供商,且全球的影响力正在不断扩大。根据弗若斯特沙利文报告,按2019年收入及截至2019年年底正在进行的临床试验数量计,该公司是中国最大的临床合同研究机构,2019年市场份额为8.4%。公司亦是全球前十强临床合同研究机构中唯一中国临床合同研究机构,按19年收入计,排名第九,全球市场份额为0.8%。

自2004年成立以来,该公司已建立一套完整的生物制药研发服务体系。

于业绩记录期,公司参与了逾400次临床试验。总部位于中国,并于亚太地区、北美及欧洲的12个国家和地区设有17个海外经营地点,以满足中国客户在海外日益增长的需求。

于19年,公司在全球向1,898名客户提供服务,包括按收入计全部前20大全球制药公司及前十大中国制药公司。截至20年3月底止三个月,五大客户中,两家公司总部设在中国,三家总部设在美国。

客户方面,五大客户占去年总收入约20.5%,其中最大客户占4.7%,自17年至今,公司前十大客户实现100%年比客户留存率,客户群十分稳定。

图片来源:杭州泰格医药科技股份有限公司招股书

财务方面,于业绩记录期,该公司获得强劲增长。招股书显示,2017至2019年收入分别为16.8亿人民币、22.9亿人民币、28亿人民币,20年首三个月收入为6.54亿人民币;毛利分别为7.12亿人民币、9.81亿人民币、12.9亿人民币,20年首三个月毛利为2.88亿人民币;纯利分别为3.44亿人民币、5.76亿人民币、8.41亿人民币,20年首三个月纯利为2.63亿人民币。

图片来源:杭州泰格医药科技股份有限公司招股书

至于上市所得,公司将集资所得其中15%用于内在扩大及提升在临床试验技术服务;40%用于潜在收购;20%用于进行少数股权投资;10%用于偿还借款;5%用于招募专业人员;10%用于营运资金。

上市的CRO企业,走势就没有一个是差的,股价翻倍是常规操作,泰格是临床业务的龙头,关注想必也不会太差,只是募资额有点高,而且没有基石投资者,加上估值已经可能提前预期了5年左右的业绩,所以市场期望也不能放得太高。

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